Cuánto puede ganar o perder el S&P 500 según el tiempo que mantengas la inversión, con todos los periodos posibles desde 1928.
En resumen
- Con dividendos reinvertidos (ene. 1988–oct. 2026), el S&P 500 perdió dinero en el 16 % de los periodos de 1 año, en el 7 % de los de 10 años y en ninguno de 20 años.
- Sin contar dividendos y desde 1928, el peor periodo de 20 años dejó un −3,6 % anual (ago. 1929 – ago. 1949) y ningún periodo de 30 años fue negativo.
- En un solo año la rentabilidad fue de un −43,3 % a un +56,4 %: cuanto más corto el plazo, más amplio el abanico.
Cómo lo hemos calculado
Tomamos los cierres mensuales del S&P 500 y, para cada mes, calculamos la rentabilidad anual compuesta de invertir ese mes y mantener la inversión 1, 5, 10, 20 o 30 años. Así salen todos los periodos posibles que se solapan, no solo los años naturales. Usamos dos series que no se mezclan: el índice con dividendos reinvertidos (desde 1988) y el índice de precios sin dividendos (desde 1928), que deja la rentabilidad algo por debajo de la real.
Con dividendos reinvertidos (ene. 1988 – oct. 2026)
| Plazo | Periodos | Peor (anual) | Mediana (anual) | Mejor (anual) | Periodos con pérdidas |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 año | 454 | −43,3 % feb. 2008 – feb. 2009 | 14,4 % | 56,4 % mar. 2020 – mar. 2021 | 16,3 % |
| 5 años | 406 | −6,6 % feb. 2004 – feb. 2009 | 12,3 % | 28,6 % dic. 1994 – dic. 1999 | 12,1 % |
| 10 años | 346 | −3,4 % feb. 1999 – feb. 2009 | 10,3 % | 19,5 % ago. 1990 – ago. 2000 | 6,9 % |
| 20 años | 226 | 4,8 % mar. 2000 – mar. 2020 | 8,6 % | 11,5 % may. 2006 – may. 2026 | 0,0 % |
| 30 años | 106 | 9,3 % mar. 1990 – mar. 2020 | 10,4 % | 11,1 % nov. 1994 – nov. 2024 | 0,0 % |
Sin dividendos, desde 1928
| Plazo | Periodos | Peor (anual) | Mediana (anual) | Mejor (anual) | Periodos con pérdidas |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 año | 1.175 | −70,1 % jun. 1931 – jun. 1932 | 9,9 % | 146,3 % jun. 1932 – jun. 1933 | 30,4 % |
| 5 años | 1.127 | −22,0 % ago. 1929 – ago. 1934 | 8,0 % | 29,5 % may. 1932 – may. 1937 | 19,8 % |
| 10 años | 1.067 | −9,9 % ago. 1929 – ago. 1939 | 7,5 % | 16,8 % ago. 1990 – ago. 2000 | 11,2 % |
| 20 años | 947 | −3,6 % ago. 1929 – ago. 1949 | 7,1 % | 14,4 % mar. 1980 – mar. 2000 | 3,5 % |
| 30 años | 827 | 2,1 % ago. 1929 – ago. 1959 | 7,3 % | 10,5 % jun. 1970 – jun. 2000 | 0,0 % |
Cada periodo de 10 años, uno a uno
El gráfico muestra la rentabilidad anual de cada periodo de 10 años, fechado por el mes en que termina. Los peores fueron los que incluyeron el crac de 1929 (terminaron entre 1937 y 1941) y los que acabaron en 2009, en plena crisis financiera.
Qué significa para ti
Con datos de EE. UU., el plazo pesa tanto como la rentabilidad media: en un año casi cualquier resultado es posible, mientras que en 20 años el abanico se estrecha mucho. Eso no garantiza el futuro ni sirve para otros mercados o para una sola empresa, pero ayuda a decidir qué dinero invertir: el que puedas dejar quieto muchos años.