Cuántas veces sube y baja el S&P 500 en un mes o en un año, y lo que cuesta perderse sus mejores meses.
En resumen
- Con dividendos, el S&P 500 subió en el 66 % de los meses y en 30 de los 37 años completos entre 1989 y 2025.
- El peor año fue 2008 (−37,0 %) y el mejor, 1995 (+37,6 %).
- Perderse los 10 mejores meses habría dejado 10.000 $ en 245.595 $ en lugar de 660.702 $.
Cómo lo hemos calculado
Calculamos la rentabilidad de cada mes con los cierres mensuales del S&P 500 y la de cada año natural de diciembre a diciembre, solo con años completos. Usamos las dos series sin mezclarlas: con dividendos reinvertidos, desde enero de 1988, y sin dividendos, desde diciembre de 1927.
Meses y años, en cifras
| Con dividendos (1988–2026) | Sin dividendos (1927–2026) | |
|---|---|---|
| Meses analizados | 465 | 1.186 |
| Meses en positivo | 66 % | 60 % |
| Mejor mes | +12,8 % (abr. 2020) | +39,1 % (ago. 1932) |
| Peor mes | −16,8 % (oct. 2008) | −29,9 % (sept. 1931) |
| Años completos | 37 | 98 |
| Años en positivo | 81 % | 67 % |
| Mejor año | +37,6 % (1995) | +45,0 % (1954) |
| Peor año | −37,0 % (2008) | −47,1 % (1931) |
| Año mediano | +15,8 % | +11,6 % |
Los meses negativos son frecuentes: alrededor de uno de cada tres con dividendos. Pero los años negativos son bastante menos frecuentes, y aun así llegan: con dividendos, 1990, 2000, 2001, 2002, 2008, 2018 y 2022.
Cada año, uno a uno
El coste de perderse los mejores meses
10.000 $ invertidos en el S&P 500 con dividendos a finales de enero de 1988 valían 660.702 $ en octubre de 2026. Si en lugar de estar invertido todo el tiempo te hubieras perdido los mejores meses (por ejemplo, por vender con miedo y volver tarde), el resultado cambia mucho:
| Si te perdiste… | 10.000 se convirtieron en | Rentabilidad anual |
|---|---|---|
| Ningún mes | 660.702 | 11,42 % |
| Los 5 mejores meses | 386.461 | 9,89 % |
| Los 10 mejores meses | 245.595 | 8,61 % |
| Los 20 mejores meses | 109.244 | 6,36 % |
Los mejores meses suelen llegar muy cerca de los peores: el mejor mes de la serie con dividendos fue abril de 2020, justo después de la caída de marzo de 2020. Quien vende en la caída suele perderse también la recuperación.
¿Hay meses mejores que otros?
| Mes | Veces en positivo | Rentabilidad mediana |
|---|---|---|
| Enero | 61 % | +1,60 % |
| Febrero | 56 % | +0,93 % |
| Marzo | 67 % | +1,24 % |
| Abril | 74 % | +1,34 % |
| Mayo | 77 % | +1,64 % |
| Junio | 62 % | +0,29 % |
| Julio | 62 % | +1,76 % |
| Agosto | 62 % | +0,66 % |
| Septiembre | 51 % | +0,02 % |
| Octubre | 62 % | +1,91 % |
| Noviembre | 76 % | +2,87 % |
| Diciembre | 79 % | +1,44 % |
Septiembre ha sido el mes más flojo en las dos series (con dividendos, en positivo solo el 51 % de las veces), pero las diferencias entre meses son pequeñas comparadas con lo que varía cada mes. No es una regla que se pueda usar para acertar: el pasado no garantiza que se repita.
Qué significa para ti
Las caídas de un mes o de un año son normales, y los mejores meses llegan sin avisar. Por eso suele salir mejor estar invertido de forma constante que intentar entrar y salir en el momento justo. Invierte solo el dinero que puedas dejar quieto muchos años y ten un fondo de emergencia aparte para no tener que vender en el peor momento.